知识分享：智能制造和工业互联网的投资建设新视角

发表于：2022/4/24 9:44:40  阅读量： [关闭]

如今，企业在转型升级过程中，面临产业链攀升、核心竞争力升级压力，同时工业企业产值增速减缓，税前净利润率均下滑、劳动力成本不断攀升等问题正在显现，智能制造、工业互联网成为投资圈的新热点。

01、智能制造与工业互联网投资背景

中国智能制造的主要特色是：补短板、促转型。具体来说：以智能工厂为载体，以关键制造环节智能化为核心，以端到端数据流为基础，以网络互联为支撑等。实际上，智能制造的定义是比较全面的。

智能制造和工业互联网的行业的图谱，自下而上分成5个层级：设备层、网络层、平台层，再到上层的软件层和应用层。

软件和应用类的需求，可以分为三个场景。

一，设备资产管理。

二，业务运营优化，细分出了4个部分，分别是设计仿真、生产优化、运营管理和能耗优化。

三，产业协同创新。划分维度是基于数据和机理，实际上不管是智能制造还是工业互联网，它的内核是数据是最重要的血液。

不管是优化生产还是优化运营，都是基于数据驱动的;所有的数据无论是通过数据挖掘的方式，还是通过已经形成的工业机理的方式，都需要做比较深入复杂的分析。整体上，对于场景的投资逻辑，我们会关注数据分析的深度，以及建立的复杂程度，重点会看一些涉及相对复杂困难的领域，从难点切入的一些企业。

02、投资逻辑和策略

一是市场空间和市场天花板。

中国制造业集群在国际产业链上的分工和欧美不同，中国已经是全世界最大的生产基地和生产国。在离散制造业、消费电子包括新能源车等下游生产中，中国也已经成为了全世界最大的生产基地。所以对于智能制造和工业互联网项目，我们重点关注的是中国的下游行业是否在全世界具有非常强的统治地位，这一点决定了市场天花板。

二是需求刚性程度。

我们把科技的服务商为客户提供的价值总结为5个维度，分别是降本、增效、提质、增收和合规。需求的刚性程度和迫切程度并不相同。在5个维度中，首先需求最为强劲的是合规需求：在中国，有相当多政策的目标，都有明确的发令枪和截止点，信息服务商崛起的浪潮，是由新政策和新合规需求推动，所以合规是非常刚性的。其次是降本增效、提质增收;我们认为增收的价值非常大，因为对于下游客户，增收提供的是生产力工具，通过提高生产力提升企业的市场份额和竞争力，所以增收类工具相比其它几样，需求迫切程度会更强。所以，我们重点关注：一是为客户带来的实际价值，二是为客户带来的价值是否可以被明确量化、被客户感知。优秀的智能制造和工业互联网的项目，一定是满足了客户的实际刚需。

三是下游增长趋势，这跟市场天花板相辅相成。

目前我们最看好的是下游增长趋势非常明确且正在快速爆发的新兴制造业，如新能源;这类下游行业每年增长速度在50%~100%，甚至更高。此外，在快速爆发的增量市场中，行业的生态链包括行业的话语权、行业的上下游关系都尚未被塑造，因此作为智能制造、工业互联网、To B类软件及设备厂的供应商，有机会重塑和定义这个行业的产业分工和话语权，所以无论是纵向的快速增长，还是横向的延伸，这类企业空间都会更大。

最后两点是行业门槛和团队基因。行业门槛的定义包括横向和纵向两个维度。纵向维度可从是否需要长时间的行业积累才能接触或提供这项服务来看，即是否在行业的积累上做得非常深，如半导体行业的智能制造企业。横向维度，则从多学科交叉的角度来看。团队基因要看，这个团队过去的磨合程度如何。（来源网络）